投資界新物種：企投家才是影響中國未來的“關鍵先生”
發(fā)布時間：2017-08-22

鋅財經采訪LYVC CEO 鄭圣奇

“除了充電寶，今年還有什么風口？”這是北方創(chuàng)投圈上半年最常用的開場白。共享經濟火了之后，創(chuàng)業(yè)公司和投資機構都妄圖造出下一個瘋狂標的。

從“找風口”到“造風口”，好的故事越來越少，事故卻越來越多：江湖流傳，晚到幾小時，投資價格就會翻一倍；晚出幾天，盤子就砸在了手里。

而在中國南方，浙江企投家們，繼承發(fā)展實體產業(yè)的同時，也在資本市場開疆拓土，用他們的獨特方式進入這個戰(zhàn)場。

“他們是一個時代的自然產物。”

徐馳、馮陽、鄭圣奇、屠明玨，******不過31歲，最小年僅23歲，他們像是異類，又像新主流，和企投家小伙伴們，影響著中國經濟的未來。

往前30年不會有，往后30年一定是主流

最近悟空單車、3Vbike相繼死亡，共享單車這個2016年最火的風口，和去年資本瘋狂進場時，簡直兩番景象。除了ofo和摩拜兩頭獨角獸尚在廝殺，留下的是各地“本小區(qū)禁止共享單車進入”的尷尬橫幅，以及打水漂的數(shù)十億投資款。

“我一個投行的朋友，之前騎了一輛共享單車，到周邊的農村，用自行車跟當?shù)剞r民換了50塊錢。”LYVC的鄭圣奇說，他們圈子里從未看好類似模式。

“它違背了共享的原則，產權的邊界不清晰。”92年出生的鄭圣奇，已經不只看商業(yè)了，他更關注社會邊界：“在美國的話，你要在街上亂放東西，肯定是不行的。”

不是不懂風口，只是更加精明。鄭圣奇在美國投了一個共享單車項目Spin，規(guī)避了他認為無法解決的問題，如今項目估值已近3億人民幣。

2年的時間，他在硅谷直投了近20個早期項目，已有公司Medipure馬上要在紐交所上市，并且，沒有一個死了。最明星的案例，則是他做LP時參與的硅谷主流基金，投中了Dropbox、Uber等世界級獨角獸。

“手速”更快的，則是86年生的徐馳，他在浙江投了50多個早期項目，僅用了2年。

投資圈中有不少自帶“風口”效應的風云人物，投什么，火什么。企投家就不同，以徐馳為例，他的做法，像是“守株待兔”，他甄選團隊的標準則非常簡單，別太好，中等就夠；別太高調，必須務實。

徐馳不追求高速增長。“如果這條賽道是可行的，這個選手是可靠的，那么，這個團隊穩(wěn)步往前跑就行了，等到風口來了，我們自然就上去了。”做投資的同時，他還經營著自己的集時科技。

“有的富二代，拿錢到處撒，亂投什么O2O、P2P，亂七八糟的，錢都收不回來，這是對家庭的不負責。”94年的，屠明玨認為這不應該。浙江本地不少互聯(lián)網項目在融資時，他都最早得到消息，但是最后出手的寥寥無幾。

反面是富二代，正面就成了企投家，鋅財經創(chuàng)始人潘越飛說，這正如硬幣的一體兩面。

作為新近崛起的群體，他們接手第一代企業(yè)家們積累的家族產業(yè)，同時嘗試投資。一來豐富產業(yè)生態(tài)，用資本縮短產業(yè)擴張的時間，二來，通過投資，向外界或是祖輩，證明自己。

但是，在百倍、千倍回報率的豪賭機會面前，他們難道真的不心動？

和項目談戀愛那是耍流氓

創(chuàng)業(yè)公司CEO的形象通常有幾樣標配，夢想，百倍回報，以及你不投我是你虧的迷之自信。

當屠明玨遇上這類人時，他通常禮貌聽完他們的故事，然后請他們快點離開。

“大哥，這個財還是你發(fā)吧，這錢你自己賺好了，這么好賺，對不對。”

他說這個的時候，有一種不同于他年紀的世故。在屠明玨眼里，別說1000倍，50倍的回報率都已經是“天上掉陷阱”的故事。“莫名其妙送我錢，我不敢收。”

屠明玨，在杭州被稱為“小鋪王”，他家有許多商鋪。收租和物業(yè)增值是主要的現(xiàn)金流來源，偶爾做些早期項目的投資和二級市場。

88年生的馮陽，相對委婉一些，“我投項目真的以謹慎為主，首先判斷這個項目不會死，這錢還拿不拿的回來。”在他看來，以退出為導向的投資，是“只戀愛，不結婚”。從2015年起，他不再跟著父親投Pre-IPO項目，開始和早期項目“結婚”。

“有些人是拿別人的錢做投資，大家的風格不同。”他大多根據自己的判斷和研究，主動去找項目，而不是追風口。

“我們不像王剛那樣做天使，他一票賺十幾個億存銀行，50個項目每個項目交幾百萬，我安安心心做好一兩項目就好。”手里寫字樓每年的租金，為他提供相對穩(wěn)定的現(xiàn)金流支持。

同樣的，徐馳針對早期項目投資也都是自有資金。“我們自有資金占比較高，期限可以拉的長，做長線投資。”

“我最可憐的時候，工資賬號只剩三千美金。我把所有的錢都投了出去。”在美國闖蕩的鄭圣奇，首批基金也都是自己多年存下來的“奶粉錢”，賣了美國的6輛車，還有立元集團的部分借資。立元集團由鄭的父親創(chuàng)辦，市值近千億。

“一輛車換一個項目。”他說按照賬面估值，他手中20多個項目估值已經過億，而且是美金。

但賬面估值不等于已經賺錢，企投家們深諳此道。因為都是自己的錢，在資金的使用方面就更加小心。

投資界的關鍵先生

截止2016年，中國共有獨角獸131家，而新辦企業(yè)超過百萬家。投出獨家獸，好比“買彩票”。

“基金所投項目的估值總和，是下一支基金能否募資成功的重要背書。只要投出獨角獸，那就根本不用擔心了。”某基金公司高級投資經理告訴鋅財經，“投出好的案子，盡早獨立門戶，募自己的基金，做一樣的事情，然后自己掌控最后的Carry，這是常規(guī)投資機構中的晉升路徑”

馮陽稱這種借別人錢來玩的方式，是“最理想最好的商業(yè)模式”。

作為企投家，他們的錢靠自己獲取，無法“擊鼓傳花“，更靠讓自己和項目成為利益共同體。

投資項目的運作成功與否，成了徐馳現(xiàn)階段最容易焦慮的事情，半個企業(yè)家，半個投資人，他說做投后等于“跟大家一起創(chuàng)業(yè)”。

“我需要確保一定的控制力，很多企業(yè)我們都是第二大股東，基本上我們都當作是自己做企業(yè)的態(tài)度來做的。”徐馳說道，這是在確保他和創(chuàng)業(yè)者的共同利益和共同目標，也是企投家和純投資人有所不同的地方。

他每個月都有幾天要被老婆關在門外，因為不定時會去投的公司參與討論，“有時會去晚了，會被關在門外，所以通宵開會倒省了麻煩。”徐馳開玩笑道。

這股熱情，在有美國留學經驗的鄭圣奇身上，體現(xiàn)更加明顯。

Snackoo是鄭圣奇投資的美國創(chuàng)業(yè)公司，公司把中國、亞洲的各種零食通過跨境電商賣到美國。

鄭圣奇最快速度飛到中國，幫忙找供應商，還解決地區(qū)政府和海關之間的“權責利”問題，“區(qū)政府跟海關的關系，不是隸屬關系，海關不聽他的。”他補充道。甚至為了節(jié)省開支，創(chuàng)始人直接就睡在他家的客房。

當然，這更多也是他和Snackoo的創(chuàng)始人關系非常近，年紀相仿，價值觀相同，“跟所有創(chuàng)始人（投資的項目）都是特別好的朋友，我們和大家（企業(yè)員工）就是一起做事的關系。”他講道。

屠明玨的第一次投資的項目花的時間就非常長，貫穿他整個大學四年。他從大一開始考察一個VR項目，畢業(yè)后才參與投資，公司從無到有，見證了專利的申報，業(yè)務的逐漸增長，從融資數(shù)千萬到今年有上億的銷售收入。

參與所投公司的發(fā)展，像“保姆”一樣做好投后服務，似乎是保證自己的錢花得心理有數(shù)的最直接手段。

“我定位自己，是一個小的家族辦公室，對自己進行資產配置。別人的財富管理是針對客戶的，而我，只管自己。”馮陽的話似乎能夠很定義他們的特點和做事的邏輯。

風險投資、股票期貨、大宗物業(yè)，在他們的手中，與其說是不要把雞蛋放在一個籃子里，更像拿一枚雞蛋換了一只會下蛋的雞。

屠明玨在采訪中和鋅財經分享了一句李嘉誠說過的話，“要先找到穩(wěn)定有利潤的東西，再去找下一個有利潤爆發(fā)增長的東西。”

屠明玨的引用的原話，可能是2015年，李嘉誠對外發(fā)表的親筆長文。

當時李嘉誠逐漸撤資中國轉戰(zhàn)歐美，到處都是口誅筆伐。在長文臨近結尾，他用了一個詞，叫做安全利潤比，并且強調著對他來說很重要。