新浪采訪立元集團(tuán)北美投資體LYVC CEO Will Zheng：中國(guó)資本怎樣進(jìn)入硅谷核心
發(fā)布時(shí)間：2016-11-08

硅谷

新浪科技 李根

從最早期的半導(dǎo)體企業(yè)，到Intel、蘋果等巨頭首次展露鋒芒，再到2000年的互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅，隨著經(jīng)濟(jì)與科技形勢(shì)不斷起伏，硅谷風(fēng)險(xiǎn)投資的行業(yè)格局始終在變化。

近兩年，中國(guó)資本大舉進(jìn)軍硅谷。中國(guó)的“創(chuàng)業(yè)熱潮”，由初創(chuàng)企業(yè)增長(zhǎng)率居世界首位的本土，也蔓延到了硅谷。

根據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，如今硅谷擁有中國(guó)背景的基金或孵化器數(shù)量已經(jīng)達(dá)到將近50家。在基金數(shù)量不斷增加，資本持續(xù)涌入的背景下，硅谷的中國(guó)基金或臨近“洗牌”節(jié)點(diǎn)。資本寒冬遲遲未能結(jié)束，中國(guó)資本在硅谷的發(fā)展面臨著什么樣的問題？又如何才能在老牌基金盤踞的硅谷占有一席之地？

新浪科技采訪到了去年開始在硅谷嶄露頭角的LYVC CEO 鄭圣奇，Will Zheng，與這位擁有如何進(jìn)入硅谷核心基金圈經(jīng)驗(yàn)的中華人力量的投資人，探討了中國(guó)資本在硅谷的未來。

中國(guó)資本：從標(biāo)簽化到差異化

據(jù)市場(chǎng)研究公司Rhodium Group發(fā)布報(bào)告顯示，不包括房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)，截至2016年上半年末，中國(guó)對(duì)硅谷的投資超過60億美元。《華盛頓郵報(bào)》近日撰文稱，中國(guó)資本流入硅谷的趨勢(shì)會(huì)愈加明顯，并對(duì)硅谷創(chuàng)業(yè)潮產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

在資本數(shù)量不斷增加的背景下，中國(guó)系資本面臨洗牌，而過去兩三年中，中國(guó)系基金在硅谷的操作過程，暴露出了以下三個(gè)重要的問題。

首先，來自中國(guó)的資本，或者說但凡有著“外國(guó)資本”這個(gè)標(biāo)簽的基金，在硅谷都很難真正接觸風(fēng)險(xiǎn)投資的核心層。發(fā)跡于上個(gè)世紀(jì)的老牌硅谷基金，靜靜盤踞在Menlo Park的沙丘路上。有著較高技術(shù)門檻及不錯(cuò)商業(yè)模式的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目在出現(xiàn)在任何Demo Day之前，就會(huì)收到來自他們的橄欖枝。

想要在早期接觸到這類項(xiàng)目，對(duì)于大部分中國(guó)基金來說，機(jī)會(huì)并不多。

其次，中國(guó)資本在硅谷已經(jīng)隱隱有了一個(gè)“要求較低，資金較容易獲得”的名聲。在很多方面，都有著特殊的“China Price”。這意味著那些并不被美國(guó)主流基金看好的項(xiàng)目，有可能會(huì)將目光投向中國(guó)基金。

最后，擁有中國(guó)背景的基金，由于更易交流和提供落地資源，天然更加青睞華人項(xiàng)目。而這一點(diǎn)，也是造成中國(guó)背景基金容易忽略其他派系，比如印度派系/猶太派系項(xiàng)目的原因。

“歸根結(jié)底，來自中國(guó)的處事風(fēng)格，并不完全適合硅谷。”Will說。在追求效率、講求坦誠(chéng)的硅谷，中國(guó)人的內(nèi)斂、謙遜、甚至是禮貌，都不一定能夠在美國(guó)文化中游刃有余。

“涌入硅谷的資本這么多，其實(shí)最重要的事情，就是做到自己的差異化。”

對(duì)于LYVC來說，差異化的方式，就是進(jìn)行“本土化”。通過這樣的方式，他們得以打通了一條特殊的進(jìn)軍硅谷之路，成為許多美國(guó)主流VC的LP，并得以在它們二次篩選過的Portfolio list中尋找適合直投的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目。

LYVC CEO 鄭圣奇，Will Zheng

打入硅谷核心基金圈

LYVC投資的主流美國(guó)基金中，有著投了Dropbox，Uber等硅谷獨(dú)角獸的最早投資者。另外，Maven Ventures值得一提。它是近年來硅谷新興的優(yōu)秀基金，擁有極佳的業(yè)績(jī)記錄，在兩年不到的時(shí)間內(nèi)，就返還了1.5倍的現(xiàn)金給基金的LP。這意味著他們用兩個(gè)項(xiàng)目就返還了整期基金。

目前，LYVC的資本已經(jīng)進(jìn)入了十個(gè)硅谷主流基金。據(jù)Will介紹，作為一個(gè)有著中國(guó)背景的基金，他們能夠打入硅谷核心基金圈，主要有三個(gè)原因。

首先，作為一個(gè)年輕、專業(yè)的團(tuán)隊(duì)，LYVC擁有的美國(guó)背景，讓他們能夠成功融入美國(guó)創(chuàng)投行業(yè)，理解“平等” “樸素”的概念。將姿態(tài)放低，以合作的心態(tài)面對(duì)創(chuàng)業(yè)者及基金，是LYVC與硅谷各大主流基金能夠建立起最初關(guān)系的重要原因。

“這邊許多基金的合伙人，為了和比較拮據(jù)的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)在一起，在街邊一起喝個(gè)啤酒也是經(jīng)常的事情，”Will解釋道，“這種心態(tài)和做事方式，和我們是一樣的。”

而作為一個(gè)在美多年、了解美國(guó)文化的創(chuàng)始人，在合作之初，Will也更能通過語言優(yōu)勢(shì)及文化優(yōu)勢(shì)建立起個(gè)人關(guān)系。

其次，硅谷風(fēng)投教父、知名風(fēng)投公司KPCB聯(lián)合創(chuàng)始人托馬斯·帕金斯(Thomas Perkins)曾說過，風(fēng)險(xiǎn)投資家做的生意是把金錢賣給創(chuàng)業(yè)者，因此就需要增加價(jià)值，使其與眾不同。在中國(guó)資本與美國(guó)主流基金接觸的情況下，“增加價(jià)值”，就意味著過硬的中國(guó)本土資源。

LYVC背靠于1998年在中國(guó)成立的立元集團(tuán)。與它平行的人民幣基金立元?jiǎng)?chuàng)投已經(jīng)運(yùn)作超過十年。立元?jiǎng)?chuàng)投成立的十年間，投資了超過100家企業(yè)，如今持股超過30家上市的上市公司及行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，在互聯(lián)網(wǎng)、ToB、娛樂、醫(yī)療、數(shù)據(jù)等領(lǐng)域搭建起了成熟的產(chǎn)業(yè)網(wǎng)絡(luò)及切實(shí)的落地資源。這意味著LYVC能夠在中國(guó)的各個(gè)領(lǐng)域內(nèi)，給美國(guó)合作伙伴提供切實(shí)的幫助。

最后，在工作原則上，LYVC由于擁有自主權(quán)，能夠更加高效、迅速地回應(yīng)硅谷主流基金，給出反饋，迅速達(dá)成合作。這是許多受國(guó)內(nèi)總部掣肘的中國(guó)基金所難以達(dá)到的。他們的高效，也解決了上文中提到的中美工作方式不同帶來的問題。

這些幫助LYVC進(jìn)軍硅谷主流風(fēng)投圈的原因，都能夠被其他華人資本在試圖與硅谷主流VC，甚至創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目接觸時(shí)所借鑒。

鮮明的精準(zhǔn)投資邏輯

在經(jīng)過一年的試運(yùn)營(yíng)之后，LYVC在11月1日舉辦了啟動(dòng)儀式，現(xiàn)場(chǎng)有著著名硅谷孵化器及風(fēng)投機(jī)構(gòu)的身影，Y Combinator、Lightspeed、StartX、Benhamou Goblal Venture的合伙人都來到了現(xiàn)場(chǎng)。

未來，除了上文中提到的原則以外，LYVC還會(huì)秉承既精且專的原則，深入地培育與美國(guó)主流基金的關(guān)系，建立自己在硅谷的“Track Record”(業(yè)績(jī)記錄)。

“未來每年我們會(huì)不斷追加投資的基金以及創(chuàng)業(yè)公司的數(shù)量。”Will對(duì)記者說。

這并不意味著廣撒網(wǎng)式的投資——那可能會(huì)讓“真正幫助項(xiàng)目落地”成為一句空話。對(duì)于LYVC來說，這也并不符合他們投資的理念。

在挑選這些項(xiàng)目時(shí)，將有極其嚴(yán)苛的挑選條件，這也幫助降低了LYVC的投資風(fēng)險(xiǎn)。

首先，LYVC只會(huì)考慮合作方推薦以及大基金合投的項(xiàng)目。前期LYVC的戰(zhàn)略布局，在此時(shí)就有了用武之地。據(jù)悉，如今平均每周都有1-2家新的硅谷基金來向LYVC尋求合作。前期信守承諾的注入資金，讓LYVC在硅谷建立起了自己的信用記錄，吸引到更多合作伙伴，也會(huì)拓寬獲取項(xiàng)目的渠道。

其次，只有在項(xiàng)目的確需要中國(guó)資源的時(shí)候，他們才會(huì)介入。這也和他們與一線基金建立關(guān)系的思路相吻合。只有在能夠提供“增加價(jià)值”的時(shí)候，才是有意義的投資。

最后，LYVC將著重投資創(chuàng)始人為連續(xù)創(chuàng)業(yè)者，并且有成功經(jīng)驗(yàn)的項(xiàng)目。

“創(chuàng)業(yè)這個(gè)圈子是依靠積累的。完成了資源累積后，在第二次創(chuàng)業(yè)、甚至第三第四次創(chuàng)業(yè)時(shí)，只需要在原有基礎(chǔ)上繼續(xù)拓展。這樣一來，成功幾率也更大。”Will說。

本土化與差異化：華人基金的必經(jīng)之路

除了對(duì)LYVC在硅谷持續(xù)、鮮明的發(fā)展道路有著獨(dú)到看法，對(duì)華人基金在硅谷的發(fā)展，Will也提出了兩點(diǎn)建議。

首先，走出狹窄的華人圈，進(jìn)行本地化嘗試。

“從中國(guó)到美國(guó)的人越來越多，要突出自己的品牌形象。特別對(duì)于中國(guó)人來說，要放開手腳，不要局限在小圈子里，多和本土的專業(yè)人士誠(chéng)懇交流，體會(huì)硅谷文化，才會(huì)有火花。”

如同中國(guó)的“酒桌文化”，美國(guó)也有著“酒吧文化”，“橄欖球文化”等等對(duì)于普通中國(guó)人來說可能不僅難以理解、更難以融入的部分。然而想要獲取信任、建立深厚關(guān)系，彌補(bǔ)這些文化差異上的鴻溝，也是必須的。

其次，如上文中提到的，打造屬于自己的品牌，完成從曾經(jīng)的“標(biāo)簽化”中國(guó)式基金到擁有“差異化”特點(diǎn)基金的轉(zhuǎn)變，也是所有中國(guó)背景的基金的必經(jīng)之路。